21世纪经济报道记者 吴歌安全证券配资论坛
Wind数据显示，4月20日—4月26日共有10家公司向港交所递表，3家公司通过聆讯，4家公司启动招股，2家公司正式上市。
本周，港交所市场再度迎来一波涵盖光伏、医疗科技、生物制药、智慧出行、清洁能源等前沿领域的公司集中递表，同时聆讯、招股与上市环节衔接紧密，尤其是两只行业龙头新股的成功挂牌及其强劲表现，为市场注入了显著的信心与活力。
十家新递表公司中，从全球光伏激光设备绝对龙头帝尔激光，到清洁能源全产业链巨头阳光电源，从深耕中国智慧出行平台的T3出行，到专注于合成致死抗肿瘤疗法的生物科技公司应世生物，无一不是各自细分领域的“隐形冠军”或行业创新者。佳都科技、千里科技等公司的申请，进一步丰富了AI赋能交通出行、新能源汽车产业链的生态版图，表明市场对于AI技术从算力基础层向垂直行业应用层落地兑现的叙事抱有持续热情。
上市与招股环节的热度直观反映了市场资金的偏好与情绪。本周，胜宏科技作为AI算力PCB核心供应商，挂牌首日大涨50.09%，并创下2026年以来港股最大规模IPO纪录。紧接着，全球最大消费电子ODM厂商华勤技术成功实现“A+H”上市，开盘上涨，延续了近期中资行业龙头通过港股实现双重主要上市的热潮。
递表方面，本周共有10家公司向港交所递交上市申请书：
（1）4月20日，帝尔激光（300776.SZ）向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中金公司。
公司主要从事高效光伏电池及组件的激光加工设备研发、生产、销售及配套服务，核心设备覆盖BC、TOPCon、HJT、钙钛矿、叠层、PERC等电池及组件生产全流程激光加工环节。根据灼识咨询数据，按2025年收入计算，公司是全球最大的光伏电池激光加工设备供应商，市场占有率为80.4%。
财务表现上，公司的营业收入从2023年度的1608.9百万元大幅增长至2025年度的2031.2百万元，稳步提升，年复合增长率达12.4%；2023年、2024年及2025年公司的毛利率分别为45.8%、46.3%和45.5%，同年净利率分别为28.7%、26.2%和25.6%，盈利能力稳健。
（2）4月20日，微脉向港交所递交了更新后的上市申请，由招商证券国际担任独家保荐人。
招股书显示，截至2025年12月31日，微脉已与全国182家医院建立了深度的全病程管理服务合作，且在往绩记录期间，每年保持新增约30家合作医院的扩张速度。根据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计算，微脉在中国“医院合作模式”全病程管理市场中，以5.2%的市占率位居全国第一。
从营收规模来看，2023年和2024年，微脉实现营收分别为6.28亿元和6.53亿元，2025年的营收规模则同比增长32.16%至8.63亿元。与此同时，公司年度亏损也从2023年的1.49亿元，扩大到2025年的2.90亿元。
（3）4月21日，应世生物InxMed-B递交IPO招股书，拟赴香港上市，中信证券、建银国际联席保荐。
根据招股书，公司是一家于2017年成立的处于临床后期阶段的生物科技公司，致力于改进目前疗效有限的肿瘤治疗方案，业务模式在于研发及推进创新疗法，以针对目前限制肿瘤治疗疗效的多种耐药性机制。
在截至2024年及2025年12月31日止的财年中，公司的总研发费用分别为100.0百万元及100.9百万元，而核心产品相关的研发费用在相应财年中分别约占总研发费用的52.5%及33.4%。公司的净亏损由2024年的184.6百万元增加至2025年的256.0百万元。
（4）4月21日，佳都科技在港交所递交招股书，广发证券、广银国际联席保荐。
公司是中国一家AI赋能型智慧城市群立体交通产品及解决方案提供商，专注为客户提供涵盖理论创新、技术研究、产品开发、解决方案应用、一体化服务等全链条产品及服务，目前已形成智慧轨道交通与智慧城市交通两大业务体系。根据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，佳都科技在中国城市车站运营管理系统中排名第一，市占率为15.5%。
招股书显示，佳都科技2023年、2024年、2025年营收分别为62.28亿元、 79.49亿元、101.28亿元；毛利分别为7.87亿元、8.83亿元、9.48亿元；毛利率分别为12.6%、11.1%、9.4%。
（5）4月22日，明珠矿用化工在港交所披露招股说明书，民银资本为独家保荐人。
该公司是一家服务于国内外市场的选矿药剂解决方案提供商，主要从事研发、生产及销售浮选药剂，包括捕收剂、调整剂及起泡剂。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年在中国境内归属于浮选药剂产品销售的收入计，公司在中国浮选药剂企业中位居第二，市场份额为1.05%；同时，按2024年黄药类产品在中国境内的销售收入计，公司在中国黄药企业中排名第一，市场份额为15.57%。
财报显示，2023年年报、2024年年报、2025年年报公司总营收分别为2.3亿元、2.59亿元、3.24亿元，期内净利润分别为4398.9万元、4939.5万元、6641.6万元。
（6）4月22日，圆心科技向港交所递交上市申请，华泰国际担任独家保荐人。
公司专注于为有需要的患者供应及交付药品，尤其是处方药，同时围绕创新药商业化全链路服务实现业务多元化。以2024年的收入及创新药年度交付金额计，公司在专业药房市场的领先地位以及围绕医疗保健行业价值链参与者所构建的服务能力，使公司成为中国最大的创新药商业化全链路服务商。
2023年至2025年，圆心科技收入分别为97.37亿元、102.05亿元、103.77亿元，呈总体上升态势；年内亏损分别为7.19亿元、10.94亿元、4.01亿元。
（7）4月22日，南京领行科技股份有限公司 （简称T3出行）向港交所提交上市申请书，中金公司、中信建投国际为其联席保荐人。
T3出行由中国一汽、东风汽车集团、长安汽车（000625.SZ）、腾讯、阿里巴巴于2019年共同发起成立。截至2025年12月31日，公司在中国194座城市开展网约车业务，服务超过2.345亿名注册用户。据灼识咨询的资料，按2025年订单量计，T3出行是中国第三大智慧出行平台。
招股书显示，2023年至2025年，T3出行的总收入分别为148.96亿元、161.06亿元、171.09亿元。同期，公司的毛利率分别为0.4%、10%、13%，其中网约车服务的毛利率分别为-0.5%、9.6%、12.3%；净利润分别为-19.68亿元、-6.9亿元、740万元。据灼识咨询的资料，T3出行是中国智慧出行行业中最快实现盈利的企业。
（8）4月23日，千里科技向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人。
公司是中国知名的汽车制造商，在汽车开发、设计及制造方面拥有深厚专业知识，凭借先进的充换电技术，主要专注于服务B端客户，通常为企业或机构客户。根据灼识咨询的资料，按2024年销量计，公司在B端新能源汽车市场排名第八。
招股书披露，吉利集团作为公司的联属人士及重要战略合作伙伴，与千里科技形成了深度绑定。2023年至2025年间，吉利连续三年为千里科技的第一大客户和第一大供应商。相关交易额占公司总营收的比例分别为33.6%、30.8%和29.6%。
业绩方面，公司营收稳步增长但持续亏损。招股书显示，2023年至2025年，公司营收分别为66.98亿元、69.64亿元和98.76亿元，其中2025年同比增长41.8%。同期，净利润分别录得亏损2.62亿元、3.29亿元和3.21亿元。
（9）4月24日，伊卡路斯在港交所递交招股书，独家保荐人为中泰国际。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，公司为全球第二大车辆铰接系统制造商，占据10.8%的市场份额。公司的产品为交通运输设备的电气化与智能化升级提供技术支持，为公共交通及专用车辆等商业化运营场景提供可靠的铰接系统。
据招股书，2023年—2025年，伊卡路斯实现收入分别为1.32亿元、1.42亿元、2.22亿元；年内利润及全面收益总额分别为2551.8万元、2796.7万元、6691.4万元。可见，2025年其营收同比增长56.99%，净利润同比增长139.26%。
（10）4月24日，阳光电源(300274.SZ)向港交所主板提交上市申请，中金公司为独家保荐人。
据招股书，阳光电源是一家全球领先的清洁能源科技企业。公司提供的主要产品包括光伏逆变器、储能系统、风电变流及传动产品、新能源汽车电控电源及充电装备、氢能装备等，并致力于提供清洁能源综合解决方案。
根据弗若斯特沙利文的分析，阳光电源的光伏逆变器产品出货量连续十年保持全球领先；以2024年出货量计，公司的光伏逆变器在全球的市占率约为25.2%；截至2025年12月31日，公司的储能系统累计出货量超过93GWh，全球领先。
财务表现上，于2023年、2024年及2025年，公司的收入分别为721.593亿元、777.041亿元及889.138亿元；同年公司的净利润分别为96.087亿元、112.642亿元及135.329亿元，2023年至2025年收入和净利润的年复合增长率分别达到11.0%和18.7%。
另有3家公司在本周通过聆讯：
（1）4月20日，英派药业通过港交所主板上市聆讯，高盛、中金公司为其联席保荐人。
公司致力于在全球范围内推进精准抗肿瘤疗法。英派药业是全球范围内仅有的三家同时拥有商业化阶段PARP1/2抑制剂和临床阶段新一代PARP1抑制剂的企业之一。
（2）4月20日，翼菲智能正式通过港交所聆讯，拟通过“18C特专科技”路径挂牌上市。
作为专注轻工业应用场景的工业机器人与解决方案提供商，翼菲智能凭借并联、移动、多关节等全系列机器人产品及定制化解决方案，已切入消费电子、汽车零部件、半导体等多个高景气赛道。从业绩表现来看，翼菲智能近年营收保持高速增长，三年复合增速超过30%。
（3）4月24日，和辉广电通过港交所聆讯。
资料显示，和辉光电专注于高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售。公司现有第4.5代和第6代两条现代化AMOLED生产线，其中第4.5代AMOLED生产线主要专注于智能穿戴及智能手机领域，而第6代AMOLED生产线则重点布局平板/笔记本电脑、车载显示与智能手机领域。公司的AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。
4家公司在本周启动招股：
（1）4月20日，曦智科技-P正式启动港股全球发售，预计将于4月28日登陆港交所。本次发行价格区间为166.6港元/股—183.2港元/股，基础发行股数为1380万股，对应发行规模为23.0-25.3亿港元；绿鞋后发行股数为1586万股，对应发行规模为26.4亿港元—29.1亿港元。曦智科技是港交所《上市规则》第18C章下，首单以“未商业化公司”身份申请上市的特专科技公司，上市后有望成为“全球AI硅光芯片第一股”。
（2）4月20日，迈威生物-B启动招股，预计2026年4月28日在港交所挂牌上市，中信证券、海通国际联席保荐。计划全球发售4713.02万股H股，占发行完成后总股份的10.55%，其中90%为国际发售、10%为公开发售。每股发售价介于27.64港元—30.71港元，每手200股，入场费6203.95港元，最多募资约14.47亿港元。
（3）4月21日，有望成为“全球商业物理 AI 龙头第一股”的商米科技-W正式开启招股，招股期截至4月24日止。公司拟全球发售4262.68万股H股，其中，香港公开发售占约10%，国际发售占约90%。发售价将为每股发售股份24.86港元，预期H股股份将于2026年4月29日(星期三)开始在香港联交所买卖，每手买卖单位为100股。
（4）4月24日，天星医疗启动招股，计划全球发售842.185万股H股，占发行完成后总股份的15.36%，其中90%为国际发售、10%为公开发售。每股发售价98.50港元，每手50股，入场费4974.67港元，最多募资约8.30亿港元，公司预计2026年5月5日在港交所挂牌上市，中信证券、建银国际联席保荐。
本周共有2家公司上市：
（1）4月21日，全球AI 算力PCB龙头胜宏科技（02476.HK）正式于香港联合交易所主板挂牌上市，为2026年以来港股规模最大的IPO项目。该股收盘报315港元/股，较209.88港元的发行价上涨50.09%，总市值达3598亿港元。
据胜宏科技配发结果公告显示，本次全球发售共9585万股H股，募资净额约198.9亿港元，其中香港公开发售部分获431.15倍认购，国际发售部分获18.5倍认购。本次IPO共引入37家基石投资者，合计认购约9.97亿美元，约78.12亿港元。
（2）4月23日，全球智能硬件ODM龙头华勤技术（03296.HK）在港挂牌上市，实现“A+H”双资本平台布局。该股盘初涨17.05%，报90.95港元。公司此次集资净额44.63亿港元，公开发售超额认购530倍。
财务表现看，公司2025年度实现营业收入1714.4亿元，同比增长56%；实现归属于上市公司股东的净利润40.5亿安全证券配资论坛，同比增长38.6%。
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